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【点石成金】能源市场或将见证更多负价格

时间:2020-05-19 02:43 来源:天臣配资官网www.0329666.com 点击:143

每日金语

财政赤字货币化之争:探究“硬约束”与“独立性”的平衡木

《点石成金》由浙江大学财税大数据与政策研究中心汇集每日财讯商情,邀请专家深度点评,配合财经小知识和延伸阅读,为您呈现有态度、有价值的新闻。

据21世纪经济报道报道,2020年全国两会即将举行,一场关于中国是否推进财政赤字货币化的争议这几天骤然升温。赞成财政赤字货币化的经济学者认为,此举既能减轻特别国债发行募资所造成的挤出效应,令社会大量资金依然能投向实体经济,又可以避免天量特别国债发行所带来的利率上涨效应,令实体经济融资难、融资贵问题再度凸显。反对财政赤字货币化的经济学者普遍认为,随着疫情得到控制且经济企稳反弹,国家财政收入状况趋于好转,未必需要财政赤字货币化“助力”。此外,财政赤字货币化必须建立在传统货币政策无操作空间、财政政策扩张空间匮乏(比如零利率、QE政策无效)等条件下,但中国目前仍有很大的货币政策宽松操作与财政扩张空间,不必急于启动财政赤字货币化。

财经观察:能源市场或将见证更多负价格

“看不上”与“看不起” 美国抗“疫”忽视弱势群体遭批评

据中国新闻网报道,美国约翰斯•霍普金斯大学发布疫情数据显示,截至北京时间5月18日6时,美国新冠肺炎累计确诊已超过148万例,死亡病例超过8.9万。美媒近日密集披露“美新冠肺炎死亡病例中超过三分之一来自养老院”,“14%的美国成年人因高昂费用选择放弃新冠肺炎治疗”等消息。一方面,养老机构被忽视,老年人“看不上”,被迫“牺牲”;另一方面,低收入者因担心“看不起”,选择放弃治疗。一向标榜人生而平等,以人权卫士自居的美国政府在选择抗“疫”路线时却罔顾弱势群体的利益,受到舆论的广泛批评。

据科技日报报道,5月15日,美国将华为列入实体清单一周年,美国商务部下属工业和安全局(BIS)发布针对华为的新规定。该规定提出,在美国境外生产的产品,如直接使用受到美国《出口管理条例》监管的技术或者软件,或生产该产品的设备、厂房直接使用了受到美国《出口管理条例》所监管的技术或者软件,应当受到该条例监管,需要获得许可证方可出口。

《点石成金》第354期。本栏目嘉宾观点不代表中新经纬观点。中新经纬版权所有,未经书面授权,任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。

据新华网报道,随着能源市场供需不平衡的持续以及部分期货交易所为负价格开绿灯,有分析机构认为或将有更多能源产品面临负价格的事件,将对市场交易行为带来显著影响。美国商品期货交易委员会日前提醒市场相关各方需要为一些合约可能继续经历极端市场波动和可能的负价格做好准备。纽约商品交易所日前曾发布通知,18个天然气和液化天然气相关期货和期权产品以及30个成品油期货和期权产品将可以接受负价格,从5月17日开始生效。这是今年4月份芝加哥商品交易所允许51个原油和成品油期货和期权产品以负价格交易以来再一次为负价格开绿灯。

点评:美国的新冠肺炎确诊病例和死亡病例数量高居世界第一。美国民众接受治疗的不平等程度,恐怕在世界上也是不多见的。种族歧视一直是美国悬而未决的历史问题,加上收入分配不平等,造成了医疗待遇的不平等。这条新闻说,在美国,新冠肺炎在重症监护病房治疗的平均费用超过30000美元。即使是享受医保的人也可能面临巨额的自付费用或其他额外费用。美国已有超过3000万人申请失业救济,无医保家庭数量出现暴增,新冠肺炎治疗费用更成为难以承受之重。联合国秘书长古特雷斯表示,尽管近几十年来出现无数的科学技术进步,极小的病毒却让人类屈服。他说,新冠肺炎大流行体现了全球的脆弱。必须关注最容易受影响的人群,如女性、老人、儿童、低收入人群及其他脆弱群体。对于新冠病毒,我们的认知还不成熟,但对人类社会与经济发展规律的判断早已有之:谋求人人之间的平等,保护社会脆弱人群。美国作为世界强国,连人人平等都做不到,谁还会尊重他傲慢标榜的“领导地位”呢?

原标题:【点石成金】能源市场或将见证更多负价格

点评:如此严酷的规定,执行起来并不容易。如果严格执行这个规定,受到影响的将是多达30亿人口的华为产品服务用户和多达2000家的华为供应商,其全球性影响不言而喻。《点石成金》谈过,在全球供应链中,芯片与螺丝钉同等重要。果不其然,美国商务部对供应华为芯片的规定还真的可能“连累”到螺丝钉。按华为员工的解释,只要生产链中有一丝美国的技术,就有可能受到出口禁令影响。即便用了一个美国制造的螺丝刀加工的产品出口至华为,也算使用了美国技术。从最坏的结果着想,执行这个规定对全球供应链,而不仅仅是芯片供应链的破坏力是巨大的。迫于美国政府的压力,一些企业可能要选边站队,执行美国的无理规定。在供应链上,企业之间的相互信任关系变为敌对关系。芯片供应链将不得不重组。昨天的《点石成金》谈到,这将导致美国从全球半导体产业的霸主地位跌落。作为数字化技术的主导产品,芯片生产的地位举足轻重,其供应链的重组必将对世界经济发展产生深远影响。如果芯片的地位不保,美国的世界经济霸主地位也将受到威胁。美国政府想惩罚华为,到头来受惩罚的是美国自己。

“能源市场或将见证更多负价格”。这个看似荒谬的现象显示出传统经济发展模式的弊病。企业不辞辛苦地生产财富,政府千方百计地实施刺激财富增长的政策,到头来到手的财富却变成负值!连贷款利率也可以是负的。传统经济发展模式有两个弊病:一是单纯谋求数量增长,只顾创造财富,不顾供需平衡。二是一些西方国家奉行自由市场经济,市场的盲目性造成供需进一步失衡,于是出现了“把牛奶倒掉”的财富浪费。人类谋求可持续发展,不能让创造的财富变成负值,只顾数量的传统经济发展模式将被彻底抛弃。

点评:财政政策是用来推动和管理社会和经济发展的。政策的力度固然与财政收支的数额有关,但同等重要的是财政资金的使用方向和效率。近年来,财政绩效成为人们特别关注的话题,主张财政赤字货币化的学者也力主提高财政绩效。在财政收入与支出偏紧的情况下,讲究财政绩效就更为必要。关于财政资金的使用方向,昨天的《点石成金》谈到,要保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。美国的不当财政政策从反面告诉我们确保财政资金使用效率与方向的重要性。据美国众议院的报告,3月份通过2.2万亿美元的《新冠病毒援助、纾困与经济安全法案》,其中设立的5000亿美元财政部基金因管理不善,目前几乎没有借出任何资金。美国财政部为发放贷款建立了新的贷款机构,然而所有建立机构中,目前只有二级市场企业信贷融资机构收到了375亿美元用于借贷,其他四家新建贷款机构均未获资金,其中包括专用于向中小企业提供借贷的计划。可见,美国财政刺激政策的效率和方向都有严重问题。中国不应模仿它实行财政赤字货币化。

今日热点

点评:据亚洲开发银行发布报告称,新冠肺炎疫情造成全球经济损失在5.8万亿至8.8万亿美元之间,相当于全球国内生产总值的6.4%至9.7%。为应对疫情采取的边境管控、旅行限制等措施,将使全球贸易总额减少1.7万亿至2.6万亿美元。疫情期间全球将有1.58亿至2.42亿人失业,全球劳动收入将减少1.2万亿至1.8万亿美元。由于疫情,全球国内生产总值损失将近1/10。从需求看,国际贸易损失加上劳动收入损失占其中的一半。生产和消费减少,对能源的需求大幅度下降。正如这条新闻所说,有国际能源咨询机构认为,除了原油期货价格在4月份跌至负值以外,能源类大宗商品价格以前也出现过负值。在现货供应超过实际需求而且无法存储的情况下,电力和天然气的价格则变为负值。这个现象说明了单纯谋求数量增长的经济发展模式的弊病。企业不辞辛苦地生产财富,政府千方百计地实施刺激财富增长的政策,到头来财富却变成负值!同时还出现了“把牛奶倒掉”的财富浪费。自由市场经济的盲目性加剧了传统经济发展模式的缺陷。可以预料,疫情之后,世界各国改变传统经济发展模式的步伐将加快。

月无棱角星相避,树有包容鸟自知。——袁枚

华为:加码打压只能自损 全球产业链将被迫站队

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